Santiment报告：比特币各项指标大涨，牛市将开启第二轮？

编译：雷切尔

沉寂了两个月的加密市场，终于在7月底重燃了多头的希望。 比特币飙升至40,000美元。 比特币在过去一周涨幅超过 20%，目前徘徊在 39500 美元附近。 它现在回到了 6 月中旬的水平，加密货币交易员表示这可能是一个关键阻力位，如果被突破，可能会使比特币直接回到 50,000 美元或更高。

本文通过比特币的巨鲸活动、链上多项数据指标，以及多个反弹的山寨币来分析未来的行情走势。

巨鲸再次开启快速吸筹模式

在过去的两个月里，比特币鲸鱼呈现出大规模吸筹的格局。 这些鲸鱼通常被认为是与下一个价格行动最密切相关的地址组。

截至撰写本文时，目前持有 100 至 10,000 个 BTC 的比特币地址钱包在其钱包中总共持有 923 万个 BTC，创历史新高。 该代币的历史新高是一周前的 64,846 美元。

在过去的四个星期里，这些地址已经累积了大约 170,000 BTC。 上一次看到这种令人难以置信的速度是在 2020 年 12 月下旬，就在 2021 年大规模牛市开始之前，当时价格在今年的第一周从 29,000 美元直接跃升至 40,800 美元。 因此，鲸鱼群是一个需要跟踪的重要群体，只要我们没有看到这条累积线下降，它就可能继续成为一个主要的看涨指标。

比特币三大指标集体飙升：活跃地址数、交易量、社交量

在分析加密数据时，每日活跃地址、每日交易量和社交量之间存在很强的关系，一般来说，当这三个指标同时大幅上升或下降时，这是一个有希望的迹象。 这表明价格可能会继续朝着这个方向大幅上涨。

正如我们在 7 月 27 日看到的那样，这种镜像效应是在比特币的这三个指标之间实现的。 随着比特币自 6 月中旬以来首次突破 40,000 美元，活跃地址数飙升至 3 周高位，而交易量和社交量均创下 5 周高位。 这三个指标一起飙升，表明用户更加兴奋，为价格上涨创造了强劲的动力，从而使市场价格保持在40,000美元附近。

比特币主导，山寨币紧随其后

过去几个月坚持波动率投资的山寨币投资者因其耐心得到了丰厚的回报，市值排名前 100 的加密货币已从亏损中大幅反弹，这表明山寨币的复苏似乎是由比特币引发的恢复到 40,000 美元。

如果比特币回落到36000美元及以下，大量山寨币的市值也会下跌。 不可预测性和剧烈波动始终是交易者在投资任何资产时要处理的副产品，尤其是比特币或以太坊以外的任何资产。

ERC 20项目平均交易收益飙升至正区间

平均交易回报率 (MVRV) 是另一个非常有用的指标，用于确定人群情绪将如何影响远期市场。 一般来说，当 MVRV 跳入正值区域（尤其是在极端水平）时，这是 FOMO 生效的信号，从历史上看，调整迫在眉睫。

但是，目前我们还没有达到极端水平。 我们看到大多数 ERC 20 项目都已进入正回报区域，这意味着现在购买的风险高于正常水平。 但对于大多数资产而言，6% 至 10% 的平均 30 天回报率并不像 20% 至 30% 那样极端。 如果 MVRV 继续攀升至接近该范围，从历史上看，获利回吐是明智的。

最好的买入机会通常出现在大多数交易者亏损和恐慌性抛售时，但至少就目前而言比特币又要暴涨了吗，机会之窗已经关闭了一半。 下面是我们的 MVRV 机会和危险区域分歧模型。 当各种项目的条形图处于正区和绿色时，这通常是最合乎逻辑的购买时间。

但正如我们所见，这里的大部分项目都低于零，并且更接近红色虚线危险区域线而不是机会线。

平均美元投资年龄表明休眠的 BTC 再次移动，牛市第二周期可能开始

另一个帮助我们解读主要市场收益或损失是否合理的重要宏观指标是 Santiment 的平均美元投资年龄。 在这里，我们可以看到投资于 BTC（棕色）和 ETH（粉红色）的美元是变得更加休眠，还是在流动。

在牛市期间，BTC 和 ETH 的美元投资平均年龄都显着下降，这表明越来越多的新美元正在投资市场，休眠投资正在被转移。 正如历史最高点，这条线变平，表明疲惫的开始。

自 5 月中旬以来，该行一直在恢复，当时价格大幅下跌，表明市场进入冬眠状态。 然而，两个半月以来，我们第一次看到投资美元的一些新动向（至少是 BTC，不是 ETH），BTC 的投资额度再次缩水。 如果这条线继续从这里向下移动，这可能是一个重要信号比特币又要暴涨了吗，表明第二个牛市周期可能开始。

BTC和ETH仍存在流通问题

如上所述，比特币的一些指标开始变得乐观，但还有一个指标需要改进，那就是代币流通量。 7 月份 BTC 网络上移动的独特硬币数量一直低得令人担忧。 事实上，根据当前的市值水平，数据模型表明这将是 BTC 历史上最低的 NVT 比率流通供应。

无论如何，这不是世界末日，特别是当注意到过去 3 天的流通量（以 2021 年 7 月柱上的三个低哈希标记为例）实际上已经有了巨大的改善，因为用户对 4 美元感兴趣 兴奋约 10,000 美元在比特币中。

以太坊的 NVT 图表看起来稍微好一些，但也好不了多少。 在撰写本文时，它确实在一个多月内首次将价格推高至 2,600 美元。 但是，此处的橙黄色条代表半看跌信号。 与比特币不同，过去三天并没有真正令人印象深刻，尽管现在市场重新焕发了活力。